利好提前兑现？万科A连跌3日，地产ETF（159707）下挫超2%！机构：板块分歧中蕴含着机会 第1张

　　今日（5月28日），市场全天震荡调整，创业板指、深成指双双跌超1%。地产板块高开低走，龙头房企多数收跌，万科A跌近4%，连跌3天，招商积余、滨江集团跌超3%，新城控股、华发股份、绿地控股、新湖中宝、华侨城A等多股跌逾2%。

　　代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）午后持续走低，场内价格收跌逾2%。全天换手率超18%，成交额超6800万元，交投维持活跃。

利好提前兑现？万科A连跌3日，地产ETF（159707）下挫超2%！机构：板块分歧中蕴含着机会 第2张

　　上海楼市重磅利好，地产今日为何仍下跌？

　　消息面上，昨日上海发布一系列地产行业利好新政，全方位放松楼市调控，包括放宽非沪籍居民和多子女家庭购房限制，将首套房、二套房、重点区域二套房首付比例分别下调10、15、10个百分点，调降房贷利率下限等。华泰证券表示，上海作为一线城市，打出政策宽松组合拳，有望稳定市场预期。

　　为啥行业利好会与板块行情背离呢？或有三点原因：

　　首先，上海新政是对央行“517”政策的呼应，从行情反应来看，市场或偏向于认为此次上海新政在预期之内，此前板块大涨或提前兑现利好。

　　此外，地产行业龙头万科A被下调评级。5月24日，评级机构惠誉再次下调万科评级，评级展望调整至负面。

　　最后，从整个市场环境来看，当前仍为存量博弈行情，各大板块热点轮动较快，资金分歧较大。

　　方正证券表示，对于政策与行业的分歧导致资本市场对板块普遍预期不强，但当下板块仍处于低估值、低持仓的核心事实没有改变，在高层定调坚决，政策加速发酵的环境下，当下优质地产股PB以及P/NAV普遍仍小于1，板块估值修复空间较大，当下板块分歧中蕴含着机会，我们认为板块行情或刚开始，在此贝塔行情之下，仓位更加重要。

　　行业后市怎么看？高善文最新观点来了

　　风宜长物放眼量。从整个地产周期来看，多方研判称近期最新出台的政策瞄准了房地产领域最关键的问题，或有望迎来周期转折。

　　据相关报道，今天上午，国投证券首席经济学家高善文博士，在国投证券2024年中期投资策略会上，以“奋楫逐浪天地宽”为题，从宏观经济与房地产、长期利率变化、企业出海三个角度，分享了自己的最新观点。他指出，房地产市场本身已经经历了很显著的调整，很多的估值指标都已经回到了合理区间。

　　房地产板块的股价指数近期出现了大幅度的反弹。在市场看来，这一次的救助找到了问题的关键，号准了脉，找着了病根，并且措施的方向是对头的。存在这样的可能性，强有力的政策逐步推动市场触底和反转。但是政策的执行过程是这其中最大的不确定性，很多东西继续边走边看。

　　此前中金公司在研报中表示，地产周期或迎转折，板块重估有望延续。该机构认为地产市场本身正在朝着下行斜率趋缓的方向运行，近期一揽子政策有助于本轮周期在6-12个月维度内更快迎来转机，以结束自2021年以来的快速调整阶段，并过渡到相对平稳阶段。伴随地产周期企稳，板块有望出现一轮可观的重估行情。

　　投资龙头房企，关注市场稀缺标的——地产ETF（159707）

　　光大证券指出，随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。投资建议关注三条主线：

　　①看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企；

　　②消费类商业公募REIT积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企；

　　③看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募REITs利于产业园资产重估。

　　布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。

利好提前兑现？万科A连跌3日，地产ETF（159707）下挫超2%！机构：板块分歧中蕴含着机会 第3张

　　数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024年5月28日。

　　风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。