光大期货：5月23日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周三，CBOT大豆上涨，从近期小麦价格反弹中获得支撑。尽管美国种植进度好于预期以及全球大豆供应充足抑制了涨幅。气象预报显示，产区降雨将缓减，原先受影响区域播种有望加快，但其他区域将迎来干燥窗口。随着阿根廷压榨增加，美豆粕竞争力下降，期价回落，也打压美豆价格。巴西大豆收割97%，低于去年同期的98.5%。Anec预计巴西5月出口大豆1383万吨，低于此前预估的1413万吨。国内方面，豆粕价格表现坚挺。随着水产需求释放，菜粕累库速度不及预期，豆菜粕现货和期货价差均缩小。成本是目前期货的主导交易题材，操作上，可择机月间正套参与，豆粕单边震荡偏强思路，买粕卖油套利持有。

　　油脂：

　　周三，BMD棕榈油休市。此前受累于5月出口下滑预估盘面疲软。船运数据显示，马棕油5月1-20日出口环比减少8.3%-13.2%。马棕油产量季节性恢复，市场预期供应压力加大。美豆油勉强上涨，美豆成本上移的支撑大于需求的担忧。国内方面，油脂期价偏强震荡。从供需角度看，国内油脂累库周期即将到来，现货供应偏宽松。目前油脂消费淡季，需求对盘面影响有限。国内油脂主要跟随外盘波动。商品指数大幅波动，做多情绪敏感变动，加剧了油脂市场波动性。总的来说，油脂偏强震荡。操作上，单边偏强思路，月间正套。

　　生猪：

　　周三，生猪主力2409合约延续上行，当日期价以阳线收盘，日涨幅1.32%，10日均线对短期价格形成支撑。现货市场方面，周末猪价上涨，养殖股反弹，生猪市场乐观情绪升温。河南生猪市场出栏均价为16.22元/公斤，较昨日涨0.24元/公斤。当地大场120-130公斤良种猪出栏价格16.20-16.50元/公斤；中小养殖场良种标猪价格16.00元/公斤左右，低价15.80元/公斤；140-150公斤大猪市场价格15.80-16.00元/公斤。下游屠宰市场，屠宰企业社会场良种标猪主流收购价格16.00元/公斤左右，均重120公斤左右。分地区来看，国内多地生猪报价偏强运行，广西、江西、湖南、广东、湖北、河南等地猪价联动上行，现货市场看涨热情升温。技术上，周初生猪市场现货涨、期货跌，基差走强。周中，期货补涨，猪价恢复上行。短线指标关注10日、20日均线支撑对价格影响，长期多单继续持有。

　　鸡蛋：

　　周三，鸡蛋期货价格震荡，主力2409合约收涨0.88%，报收4005元/500千克。鸡蛋现货回调，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.09元/斤，环比跌0.05元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.9元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.22元/斤，环比持平，广州市场褐壳蛋4.43元/斤，环比跌0.07元/斤。鸡蛋现货价格延续上涨后，进入相对高价区间。终端需求并无明显进展，贸易商备货趋于谨慎。产区货源供应正常，养殖单位出货积极性增加，鸡蛋现货价格回调。基本面方面，供给延续增加，但趋势相对平稳，在三季度季节性需求提振作用下，鸡蛋现货价格将出现反弹。但短期梅雨季不利于储存，5月中下旬鸡蛋现货价格存在下行预期。建议中长期多单逢低入场，短期梅雨季存在回调可能，短线以波段交易为主。关注现货价格波动与市场情绪变化。

　　玉米：

　　周三，玉米增仓上行，玉米、淀粉期价恢复上涨。当日，玉米近月合约领涨、远月合约跟涨，近、远月合约价差扩大。现货市场方面，昨日下午至晚间，山东部分深加工玉米价格继续上调，今日山东深加工玉米价格到货量增加，能够满足企业需求，玉米价格整体维持稳定，个别企业价格窄幅调整，主流价格保持不变。河北、河南地区价格维持稳定。基层购销相对平稳，市场整体依然是看涨的情绪。销区市场价格偏强运行，玉米现货市场购销活动平稳。产区价格坚挺，使得销区到货成本出现提升，经销商报价上扬。饲料企业按需采购为主，部分关注新季小麦。技术上，玉米9月合约重回2500元整数关口，产区及港口玉米报价联动上涨，现货上涨对期货形成利多提振，玉米期价恢复上行表现，套利方面玉米9-1价差预期继续扩大。