淘金+避雷，国元证券参股私募与新三板的前缘

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　　来源：券业行家 

　　为查证一则“语焉不详”的新三板罚单，行家意外发现了国元证券旗下这只私募，成立以来连续盈利的财技。

　　秘而不宣的股权转让

　　安徽证监局刚刚更新的〔2024〕37号监管处罚函，点名安徽华信电动科技股份有限公司（简称：华信科技）及实控人的信披违规事项。

　　细看之下，这份实际签发于6月4日的罚单，涉及2020年一起“秘而不宣”的股权转让。

　　2020年11月，华信科技（870774）董事长、实控人杨善春与6家合伙企业签订《股份转让协议》。其中约定杨善春向6家合伙企业转让不超过800万股份，约占公司股本的20%；同时约定的还有承诺事项、赎回条款等内容。

　　安徽证监局认为，上述《股权转让协议》的签订以及具体内容，可能对公司股票交易价格和投资者投资决策产生较大影响，华信科技未及时披露。杨善春作为华信科技董事长、实际控制人，对上述信息披露违规事项负有主要责任。依据《非上市公众公司信息披露管理办法》（证监会令第162号）相关规定，安徽证监局对华信科技及杨善春采取监管警示措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　历史股东中的熟悉面孔

　　让行家费解的是，监管函中并没有公布“6家合伙企业”的名号。为此，行家通过公开信息进行了探索。

　　启信宝显示，杨善春直接持有华信科技62%股权，并通过合肥信善企业管理有限责任公司（简称：合肥信善）间接持股13.5%。前十股东中有四家合伙企业——合肥盛宏信息技术咨询合伙企业（有限合伙）、合肥盈棠信息技术咨询合伙企业（有限合伙）、合肥元微信息技术咨询合伙企业（有限合伙）和合肥盈沃信息技术咨询合伙企业（有限合伙）分别持股4.7313%、4.4%、4.398%和1.4765%。

　　而在华信科技的历史股东中，行家意外发现了这家——安徽安元投资基金有限公司（简称：安元投资）。工商信息显示，安元投资成立于2015年7月17日，注册资本30亿元，实缴比例100%。而其法定代表人，赫然显示：沈和付。

　　股权穿透显示，安元投资共有六家股东，均为安徽国资背景。第一大股东国元证券，持股43.33%，远超其余股东持股比例。

　　更进一步，行家通过中基协备案信息得知，这还是一款私募基金——由准百亿私募安徽安元投资基金管理有限公司（简称：安元基金）担任基金管理人的。目前，安元投资的投资者查询账户开立率83.33%，并且有一则年报未披露信息。

　　高度准确的投资手法

　　说来，国元证券与华信科技，可谓缘分非浅。2017年2月13日，华信科技在新三板挂牌，国元证券正是其主办券商。

　　然而，安元投资并不是华信科技的原始股东。

　　2017年9月1日，挂牌刚满半年的华信科技通了股票发行方案。因当时的三家股东均放弃优先认购权，安元投资作为唯一的新增投资者，以9元/股价格认购2，222，222股。就这样，支付了2000.00万元，安元投资成为华信科技持股10%的第二大股东。

　　耐人寻味的是，在实控人“暗中”签署转让协议后不久，安元投资于2020年12月18日首次减持华信科技。一出手就卖了所持股份的一半，并且还是高位卖出。

　　减持前一天，安元投资收盘价为9.3元/股。减持当天，股价为10.00元/股。2020年12月21日，华信科技公告披露安元投资持股比例从10%降至5%。三天之后的2020年12月24日，华信科技股价“腰斩“，收报5.01元/股。

　　诚然，新三板的大宗交易，不一定按市价进行。但账面数据却是巧合：安元投资刚好收回了两千万的同罪成本，并留下了100%的浮盈。

　　2022年4月29日，安元投资第二次通过大宗交易减持，持股比例从5%降至1.75%。当日，华信科技股价为6.75元/股。其后半年时间没有交易。2022年11月8日，安元投资第三次大宗交易减持，持股比例从1.75%降至0.5%。股价还是6.75元/股。

　　2022年报显示，华信科技位列第十的股东，持股比例为0.5%。而安元投资在当期年报中显示为“报告期内持股5%以上股东”，却没有出现在十大股东名单中。这或许意味着，至少在2022年报披露时，安元投资已完成了清仓。

　　2023年9月，华信科技股价曾昙花一现的达到9.99元/股。而目前的股价，仅为2.35元/股。

　　考虑到新三板的高风险，高位卖出，及时脱身，还真考验着安元投资的财技。

　　并非偶然的连续盈利

　　某种意义上说，安元投资的“神操作”，可能并非偶然。

　　作为国元证券联营企业，安元投资持续出现在国元证券定期报告中。自成立以来，安元投资年年盈利，为国元证券的业绩增长做出了不容忽视的贡献。

　　国元证券2022年报披露，安元投资新增募资9，280.4万元，完成项目投资16个，投资金额3.14亿元，新设1只子基金；上市项目5单、通过发审委审核项目2单。已发起和参与设立23只子基金，总规模超过200亿元，形成由区域子基金、专项子基金、风投子基金和产业子基金等组成的蜂窝状母子基金体系，项目投资实现从VC到PE全周期覆盖。

　　2023年报，国元证券列举了旗下多家子公司，但未具体表述安元投资的经营情况。

　　2023年，国元证券营业收入63.55亿元，同比增长18.99%；归母净利润18.68亿元，同比增长7.75%。

　　安元投资在2023年营业收入为3.53亿元，同比增长25.06%；净利润达到2.54亿，同比增速达到33.47%。此外，安元投资为国元证券贡献了1.30亿元的股利。

　　据国元证券2023年报，董事长沈和付兼任安元投资董事长；执委会主任、总裁胡伟，兼任安元投资董事。另据工商信息，2023年4月，安元投资总经理由徐光磊变更为杜斌；同年8月变更为沈义君。

　　由上市券商“掌门”坐镇，安元投资的未来，值得期待。