雅虎财经执行主编Brian Sozzi认为，热门科技股今夏或出现回调；摩根大通 Matejka认为，美股夏季涨幅或将受到限制；而此前的华尔街著名空头Wilson在转向看多美股后，依然坚持这一观点。

尽管美国利率处于数十年高位，但美股却屡创新高，主要基准指数自去年10月以来不断反弹。

纳斯达克综合指数5月站上17000点关口，20年来涨了9倍多，标普500在过去7个月中有6个月收涨，就连分析师们的预测也已难以跟上美股涨幅。

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与此同时，美股的飙升也引发了隐忧，就未来几个月美国股市能否延续涨势，华尔街分析师们存在明显分歧，这反映出市场对于牛市能否持续的不确定性与日俱增。

雅虎财经执行主编Brian Sozzi认为，科技股可能没有表面那么健康，热门科技股今夏或出现回调；摩根大通 Matejka认为，美股夏季涨幅或将受到限制；而此前的华尔街著名空头Wilson在此前转向看多美股后，依然坚持这一观点。

雅虎财经编辑：纳斯达克暴涨让我担忧，夏天就要回调

如今AI革命正在推动着一轮科技繁荣，推动了诸如英伟达、Anthropic和OpenAI等公司的估值飙升。

上周的最新AI进展方面，惠普透露，该公司本季度每股收益指引优于预期，部分原因是将在6月中旬推出更高价位的AI PC。宠物用品电商Chewy虽未直接提及AI，但可以看到它开始推动更好的销售和利润率。

不过，AI发展也有受挫的一方面，Salesforce公的糟糕业绩和指引则让人大跌眼镜。令人意外的是，尽管该公司推出了一系列新的AI产品，但其指引依然疲弱。

对此，华尔街行业战略分析师、雅虎财经执行主编Brian Sozzi认为：

我并不认为纳斯达克即将迎来夏季熊市，而是指科技行业现状可能没有表面那么健康，热门科技股今夏或将出现回调，投资者将重新评估其估值。

Brian指出：

尽管在英伟达和苹果等部分个股的推动下，纳指徘徊在新高附近，但越来越少的股票能够保持在50日和200日均线之上。

这种两级分化也反映在具体个股表现上，一些消费品股如Dollar Tree(DLTR)和Lululemon(LULU)落后于大盘，一些人工智能相关公司如Workday(WDAY)和Autodesk(ADSK)的表现亦不太理想。

正如，Wedbush分析师Dan Ives所说，这是一个所谓的“涨势集中”市场，投资者只是想押注于英伟达和苹果等纯AI玩家，其他科技股被抛之脑后。

展望后市，Truist公司联合投资官Keith Lerner表示，10年期美债收益率自低点4.3%反弹至4.6%以上，以及6月份大选临近等因素的叠加，都可能继续压制非科技板块的表现。

摩根士丹利和摩根大通持相反观点

摩根士丹利和摩根大通持相反观点，一位看跌且看好小盘股，另一位看涨且看好大盘股。

对于后续美股走势，摩根大通策略团队分析师Mislav Matejka在给客户的一份报告中表示：

我们认为夏季市场涨幅将受到限制，原因是市场普遍预期未来会出现通货紧缩，但与此同时市场们又相信经济不会“硬着陆”，并看好盈利加速，这两种预期之间的不一致性将限制市场的上涨潜力。

Matejka进一步表示，预计在下半年小盘股将出现反弹，但更多体现在欧洲市场而非美国。主要驱动力是欧洲预计将开始降息周期，当地经济活动可能会好于美国。对于美国而言，这些利好因素并不那么明确。

与此相反，摩根士丹利分析师Michael Wilson则认为：

他的看涨论点依然有效，只要债市没有发出任何紧张信号，不断上升的政府债务将继续刺激支出，进而推高包括股票在内的资产价格。

值得一提的是，Wilson是华尔街最著名大空头之一，此前一直坚定看空美股，而5月却180度大转弯，将标普500指数目标位上调20%，从4500点调整至5400点，对该指数的预测从华尔街最低之列，一跃升到预计将创下纪录新高。

Wilson表示：

上周五标普500指数在守住50日均线后出现的小幅反弹是一个利好信号。考虑到反弹，短期内仍需以看涨论点为准，但如果6月份数据持续喜忧参半，情绪也可能再次扭转。

此外，Wilson建议投资者不要追逐基本面较差的低质量股票。Wilson对科技股资金大规模流向消费股和小盘股持怀疑态度，其认为从未来几个月的风险回报率看，大型公司更具吸引力。

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