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专题:券商IPO项目执业质量评级

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财经网:今晚特马码-招商证券保荐德冠新材IPO项目质量评级D级 被要求切实提高申报文件质量 上市首年业绩“变脸”  第1张

  (一)公司基本情况

  全称:广东德冠薄膜新材料股份有限公司

  简称:德冠新材

  代码:001378.SZ

  IPO申报日期:2022年3月21日

  上市日期:2023年10月30日

  上市板块:深证主板

  所属行业:橡胶和塑料制品业(证监会行业2012年版)

  IPO保荐机构:招商证券

  保荐代表人:孙远航,邓永辉

  IPO承销商:招商证券股份有限公司

  IPO律师:北京市通商律师事务所

  IPO审计机构:华兴会计师事务所(特殊普通合伙)

  (二)执业评价情况

  (1)信披情况

  申报材料显示,发行人于2020年6月申报科创板上市,并于2021年11月撤回申请。两次申报招股说明书中披露的多处数据存在差异。保荐人、申报会计师被要求按照《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见》的要求,对招股说明书及其他申报文件进行全面检查,发表明确意见,切实提高申报文件质量;发行人被要求补充披露实际控制人、控股股东及其近亲属全资或控股的企业;被要求在招股说明书中披露应缴未缴的具体情况及形成原因。

  (2)监管处罚情况:不扣分

  报告期内,发行人及其子公司共受到1项行政处罚。

  (3)舆论监督

  被有关媒体质疑:购销数据有疑点,毛利率悖于常理。

  (4)上市周期

  2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天,德冠新材的上市周期是588天,高于整体均值。

  (5)是否多次申报

  属于多次申报。

  (6)发行费用及发行费用率

  德冠新材的承销及保荐费用为7603.85万元,承销保荐佣金率为7.20%,高于整体平均数6.35%,高于保荐人招商证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.74%。

  (7)上市首日表现

  上市首日股价较发行价格涨幅139.84%。

  (8)上市三个月表现

  上市三个月股价较发行价格下跌2.71%。

  (9)发行市盈率

  德冠新材的发行市盈率为26.12倍,行业均数25.11倍,公司高于行业均值4.02%。

  (10)实际募资比例

  预计募资11.93亿元,实际募资10.56亿元,实际募资金额缩水11.45%。

  (11)上市后短期业绩表现

  2023年,公司营业收入较上一年度同比降低5.41%,归母净利润较上一年度同比降低25.96%,扣非归母净利润较上一年度同比降低28.63%。

  (12)弃购比例与包销比例

  弃购率2.63%。

  (三)总得分情况

  德冠新材IPO项目总得分为64.5分,分类D级。影响德冠新材评分的负面因素是:公司信披质量有待提高,上市周期较长,发行费用率较高,被有关媒体质疑,属于多次申报,上市三个月股价较发行价格下跌,实际募资金额缩水,上市后第一个会计年度公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明,公司短期内盈利能力有待提高,信披质量有待提高,建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。