伦铜跌0.56%沪铜微跌 通胀回升欧央行政策不确定性加大

快讯摘要

隔夜伦铜及沪铜价格小幅下跌；中国稳增长政策或助推市场情绪，新能源产业发展获利多。镍及不锈钢价格小幅上涨，需求趋弱但成本支撑强。氧化铝和电解铝价格震荡偏强，受政策影响。锡和锌价格小幅上涨，需求复苏迹象。工业硅价格偏弱，供需未改变，价格存下降压力。碳酸锂期货下跌，供应增加价格承压。

快讯正文

【伦敦金属交易所的铜价格经历小幅下降，而沪铜市场则显现出一定弹性】

昨日伦敦金属交易所铜价小幅下挫0.56%，收报10475美元/吨；相较之下，沪铜市场表现较为坚挺，仅录得0.18%的下跌，收盘价为84760元/吨。尽管宏观面不确定性增加，欧洲主要经济体通胀的意外回升加大了欧央行政策前景的不确定性，且美联储褐皮书显示消费者对价格上涨的抵触情绪，但美欧长债收益率的上升对市场风险情绪产生了一定压制。国内稳增长政策基调依旧，国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》为新能源汽车和光伏产业带来积极的信号。

【镍与不锈钢市场维持稳定，库存变动引关注】

隔夜伦敦金属交易所镍价微涨0.1%，沪镍价格亦小幅上升0.14%。LME镍库存减少96吨至83634吨，而SHFE仓单则增加了240吨至21671吨。国内市场不锈钢库存量环比上周下降3.71%，显示出刚需的持续存在。海外镍矿的扰动为不锈钢提供了较强的成本支撑，尽管新能源产业链对于三元前驱体和三元材料的需求有所下调，但电镍制备的需求增强，成本端依旧坚挺。

【氧化铝与电解铝价格表现强劲，政策影响渐显】

隔夜氧化铝市场震荡偏强，AO2407合约收于4095元/吨，录得2.32%的涨幅，持仓量增加至8.5万手。沪铝市场亦表现强势，AL2407合约收于21895元/吨，涨幅达到2.77%，持仓量增至26.79万手。SMM氧化铝综合价格上涨至3908元/吨。现货市场铝锭贴水情况维持，下游铝棒加工费用部分地区上调。受《2024-2025年节能降碳行动方案》影响，氧化铝产能受限，推动市场向上。短期内氧化铝供给紧张，现货贴水格局为市场提供了支撑，但电解铝基本面驱动有限，去库已现停滞迹象，铝价预计短期内将偏强运行。

【沪锡价格小幅上涨，现货市场贴水幅度各异】

沪锡主力价格上扬0.77%，达到282190元/吨，期货仓单增加33吨至17247吨。LME锡价略有下滑，报34085美元/吨，库存减少30吨至4940吨。现货市场对不同品牌的锡产品贴水幅度存在差异，而沪伦比为8.28。印尼交易所的成交量保持稳定，锡供应端受缅甸锡矿未复产和印尼出口未完全恢复的影响，需求端电子行业虽有复苏迹象，但对加工环节的传导相对缓慢，短期内锡价或将高位震荡。

【沪锌价格小幅上涨，现货市场贴水幅度各异】

沪锌主力价格上涨0.76%，收报25260元/吨，期货仓单增加126吨至88949吨。LME锌价微跌0.22%，报3112.0美元/吨，库存下降3475吨至253725吨。现货市场上，上海0#锌对2406合约贴水幅度在80-90元/吨，而天津市场则报贴水80-100元/吨。锌矿加工费持续下跌，矿供应紧张，冶炼产量预计将逐步调低。然而，基建与房地产政策的加码可能带来消费旺季的延续。LME仓单大户持仓过高，建议投资者轻仓操作。

【工业硅价格震荡偏弱，现货市场企稳】

工业硅市场主力2407合约收跌3.52%，报价12340元/吨，持仓减少1533手至11.63万手。现货市场保持稳定，百川参考价13357元/吨。市场供需未有转变，西南复产导致供给过剩，晶硅各环节继续减少采购和库存。尽管光伏终端订单尚可，但利润微薄。随着仓单移仓的推进，期货盘面表现稍强，现货货源充足，但现货价格缺乏上涨动力。基本面持续走弱，电价成本下降，硅价预计将继续下降，市场关注四川复产进程和晶硅停产规模。