①焦炭本周经历了第2轮提降,幅度为50-60元/吨。但此轮提降焦企抵触情绪较强,后续虽然焦企接受,但延期了3日才于15号实际落地。由于黑色进入淡季,焦化利润走弱,焦企生产较为平稳,焦炭总库存继续去化,铁水回升下游补库需求较强,焦炭供需基本面较好。焦煤方面复产缓慢。总的来说,上周期货盘面探底回升,主要受到:铁水产量回升、宏观降息预期以及部分地产销售转好的影响。但目前焦炭升水幅度较大,不宜继续追多。建议暂时观望。

②据海关总署最新数据显示,2024年1-4月中国进口量炼焦煤总计3784.07万吨,同比上涨23.13%。2024年4月份,中国进口炼焦煤总量达1094.94万吨,环比上涨7.4%,同比上涨32.04%。出口焦炭方面,1-4月中国焦炭出口总量为333.34万吨,较去年同期增加65.9万吨,增幅24.62%,4月中国焦炭出口总量为92.9万吨,较去年同期增加21.5万吨,增幅30.2%。

③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性。

市场研判:观望为主。