【6 月中国经济增长斜率边际放缓，工业生产恢复动能不足】6 月以来，中国经济增长斜率边际放缓。工业生产恢复动能不足，基建地产用量和国内消费需求不佳，部分行业受贸易摩擦升级冲击。国债发行融资提速，对经济支撑有望滞后体现。生产方面，工业生产恢复动能不足。钢铁建材等原材料生产走弱，部分化工品开工率回升。投资方面，基建地产实物用量同比放缓，但资金先行出现改善信号。国债发行融资提速，房建资金到位率边际改善。地产方面，新房销售同比走弱，“5・17”新政拉动效应消退。内需方面，国内货运走弱，国内出行分化，居民消费表现不佳。外需方面，短期偏强，中期隐忧浮现。出口短期动能仍强，但面临贸易摩擦风险。