快讯摘要

白糖方面，巴西产量增加，印度和泰国减产兑现，国内甘蔗种植面积恢复性增长，糖厂压榨结束，产量或增加；棉花方面，USDA 报告调增消费和贸易，国内下游去库速度减慢，终端消费无亮点。

白糖：巴西产量预计高位，郑糖走势或继续震荡 第1张

快讯正文

【白糖市场动态】南宁现货价格为 6560 元/吨，昆明现货价格为 6325 元/吨。基差方面，南宁 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月、11 月的基差分别为 658、679、691、319、416、621。生产方面，巴西 5 月上半月产量环比和同比继续增加，新产季制糖比维持高位，预计产量维持在 4000 万吨以上；印度和泰国减产兑现，但总体产量好于预期。国内广西甘蔗种植面积恢复性增长，全国糖厂压榨结束，本产季全国最终产量可能增加到 1000 万吨。消费方面，国内需求端暂时正常，下游备货进入平淡季节。进口方面，1-4 月进口 125 万吨，同比增加 23 万吨，本产季进口总量 313 万吨，同比增加 34 万吨，预计二季度进口总量处于历史低位区间。进口配额外空间即将打开，需关注后续进口买船和到港情况。库存方面，4 月库存 421 万吨，同比增加 40 万吨，库存从同比减少转变为同比增加。总结来看，国际市场巴西压榨进入新产季，市场关注点来到巴西产量的兑现，国际糖价偏空弱势走势。近期外盘回调中遇到阶段性买盘支撑，郑糖进一步下行略显犹豫，短期内受到进口成本支撑出现反弹，总体郑糖走势预计继续跟随外盘震荡，但短期内仍然面临一定的支撑。

【棉花市场动态】新疆现货价格为 16157 元，CCIndex3218B 为 16321 元。基差方面，新疆 1 月、3 月、5 月、7 月、9 月、11 月的基差分别为 1177、1177、1151、1352、1162、1096。生产方面，USDA5 月报告本产季继续调增消费和贸易，调减全球期末库存，新产季预期增产明显。产业端国内市场下游纺纱织布产能开工率环比持续下调。消费方面，国际情况，USDA5 月报告消费和贸易调增，期末库存环比调减；国内市场下游近期去库速度减慢，终端消费表现无亮点。进口方面，3 月进口 30 万吨，同比增加 19 万吨，进口利润打开让本年度进口同比预计继续增加。库存方面，纺企棉花原料库存偏低且稳定，并没有表现出备货迹象，下游产品去库速度减慢，仍然需要终端消费改善。总结来看，美棉继续弱势回调，近期内盘驱动缺乏，郑棉回调至成本线附近，产业链利润开始向下游修复，继续观察下游消费表现和全球新棉种植情况。