香港中福期货:黄金用来对冲债务和通胀危机  第1张

  6月5日,香港中福期货表示,全球最大的对冲基金桥水基金创始人、亿万富翁投资者达里奥(RayDalio)上周再次发出了对通胀加剧和潜在债务危机的警告,并表示通过持有黄金来对冲风险。

  达里奥指出,全球债务余额不断增加,今年美国债务首次达到34万亿美元。他在最新文章中写道,债务问题也困扰着日本和欧洲等国家,这对这些国家的货币构成了巨大风险。历史和逻辑表明,当债务存在很大风险时,要么会无法偿还,要么国家会用贬值的货币偿还,债务和货币就会变得没有吸引力。

  事实上,他之前就曾对美国债务发出过警告,认为即将到来的债务危机可能最终引发资产负债表衰退——当个人和中小企业花钱偿还债务而不是刺激经济时,经济就会出现衰退。

  达里奥指出,当国家债台高筑时,央行可能会印制更多现金来偿还债务,这本身就是一个问题。这可以通过货币贬值(即通货膨胀)来防止大规模债务紧缩的发生。另一方面,黄金是一种无债务支持的货币形式。它就像现金,不同的是,现金和债券会因违约或通胀风险而贬值,而黄金受到债务违约和通胀风险的支撑。

  这就是达里奥在投资组合中持有黄金的主要原因。他补充说,在高债务水平的背景下,黄金是一种“很好的多元化投资工具”。对冲通胀风险,黄金成为了达里奥不可或缺的资产之一。

  最近几周,金价一直处于创纪录的高位。投资者热衷于购买黄金,因为经济衰退风险迫在眉睫,通胀仍处于高位,而且他们担心中东地区的地缘政治动荡会扩大。华尔街也对黄金走势“寄予厚望”。

  美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司(RosenbergResearch)总裁大卫·罗森伯格(DavidRosenberg)认为,黄金的涨势还未完结。他预计,随着各国央行开始降息,金价将再上涨15%左右,最大涨幅可能达到30%。

  香港中福期货认为这种涨势还将持续下去,尤其是如果通货膨胀卷土重来的话。预计,到明年年底,金价可能会涨至3,500美元的高位。他认为,通胀可能会重蹈上世纪70年代的覆辙,当时价格开始螺旋式上升,金价从每盎司35美元飙升至每盎司665美元的峰值。

  不过,香港中福期货认为通过持有黄金来对冲风险,但金价进一步上涨的可能性很小。这是因为目前缺乏支撑金价上涨的基本面因素。