快讯摘要

隔夜有色金属多数下跌,铜价回调意愿较强,镍、锡短期或跟随有色表现,铝价难以大幅回调,锌基本面矛盾较小。

铜价回调意愿较强,镍价或随有色波动  第1张

快讯正文

【铜价回调意愿依然较强】隔夜 LME 铜跌破万美元/吨整数关口,下跌 2.6%至 9928 美元/吨;沪铜主力下跌 1.9%至 80500 元/吨;进口亏损快速收窄。国内 TC 报价仍为负数,阳极板市场供应充足,但下游需求偏弱,铜冶炼企业主动检修意愿增强。国内累库态势延续,LME 小幅累库,comex 库存仍在缓慢下降。伦铜失守 10000 美元/吨的整数关口,接下来关注沪铜 80000 元/吨的整数关口,基本面持续表现不佳,配合海外股市的动荡,铜价回调意愿依然较强。

【镍短期价格仍或跟随有色表现】隔夜 LME 镍跌 3.68%,沪镍跌 1.24%。昨日 LME 镍库存减少 210 吨至 83514 吨,昨日国内 SHFE 仓单减少 316 吨至 22679 吨。LME0-3 月升贴水维持负数;进口镍升贴水上涨 150 元/吨至-350 元/吨。不锈钢消费端市场仍以刚需为主,78 家样本社会库存 103.6 万吨,周环比上升 1.8%,海外镍矿端扰动下,不锈钢成本支撑较强。新能源产业链方面,6 月预期三元前驱体和三元材料排产仍偏悲观,对硫酸镍需求或将趋弱,且其成本端随镍价近期下跌。镍矿矛盾无法快速消化,但短期价格仍或跟随有色表现。

【铝价难以出现较大幅度回调】隔夜氧化铝震荡偏强,AO2407 收于 3829 元/吨,涨幅 1.65%,持仓增仓 5476 手至 7.1 万手。沪铝震荡偏弱,AL2407 收于 21275 元/吨,跌幅 0.09%。持仓减仓 2948 手 18.7 万手。SMM 氧化铝综合价格小幅回落至 3906 元/吨。铝锭现货贴水至 110 元/吨,佛山 A00 报价跌至 21090 元/吨,对无锡 A00 报贴水 110 元/吨,下游铝棒加工费包头河南临沂持稳,新疆广东下调 40 元/吨,南昌无锡上调 50-100 元/吨;铝杆 1A60 持稳,6/8 系加工费上调 114 元/吨;铝合金 ADC12 及 A380 持稳,A356 及 ZLD102/104 上调 100 元/吨。矿石紧张问题叠加氧化铝期现套利空间持续支撑氧化铝价格。晋豫两地矿山开始解禁,山西贵州等氧化铝厂存在规模复产,氧化铝由强现实向弱预期过度,存在下调空间。西南电力成本缓释,供需边际趋向宽松,对铝价向下施压。近期国家降碳方案颁布对双铝提出产能布局要求,在短期情绪端和中长期预期上给予相关有色品种较强支撑,对已处上涨行情品种助力更强。警惕宏观和基本面出现背离可能下,铝价难以出现较大幅度回调。

【短期锡或跟随回调】沪锡主力跌 1.37%,报 263700 元/吨,锡期货仓单 16788 吨,较前一日减少 303 吨。LME 锡跌 1.50%,报 31830 美元/吨,锡库存 5000 吨,持平。现货市场,对 2407,云锡贴水 0-200 元/吨,云字贴水 300-500 元/吨,小牌贴水 600-800 元/吨。价差方面,07-08 价差-830 吨,08-09 价差-850 吨,沪伦比 8.28。6/4 印尼 JFX 成交量 250 吨,6/3 印尼 ICDX 成交量 25 吨,6 月两大交易所累计成交量 575 吨。从终端数据看,全球电子需求边际好转,但是尚未传导至焊料消费好转,并且近期中美制造业 pmi 复苏节奏放缓,美联储不断释放鹰派言论,有色金属存在多头止盈离场的可能,短期锡或跟随回调。

【锌基本面维度上的矛盾较小】沪锌主力跌 0.58%,报 24160 元/吨,锌期货仓单 90052 吨,较前一日减少 974 吨。LME 锌跌 0.41%,报 2925.0 美元/吨,锌库存 254600 吨,减少 1325 吨。现货市场,上海 0#锌对 2407 合约贴水 50-70 元/吨附近,对均价升水 5-20 元/吨;广东 0#锌对沪锌 2407 合约贴水 20-65 元/吨,粤市较沪市升水 10 元/吨;天津 0#锌对 2406 合约报贴水 30-70 元/吨附近,津市较沪市升水 10 元/吨。价差方面,07-08 价差-25 元/吨,08-09 价差+25 元/吨,沪伦比 8.26。锌供应紧张格局短期难改,同时需求进入季节性淡季,国内供需两弱。欧美制造业 PMI 边际回暖,虽边际有所放缓,但欧美一带锌需求仍有好转迹象,海外供应过剩格局略有好转。基本面维度上锌的矛盾较小,后续关注国内政策推动下基建和地产端能否见底回升。