快讯摘要

瑞银将招商局港口评级上调至买入，目标价提升至15.4港元，预计2024年海外港口盈利增长19%，中国港口吞吐量年均复合增长率达3%，市场低估其定价能力及盈利潜力。

瑞银上调招商局港口评级至买入 目标价提升至15.4港元 2024年海外港口盈利预期增长19% 第1张

快讯正文

瑞银将招商局港口的评级从“中性”提升至“买入”，并将目标价从10.5港元上调至15.4港元。

 

瑞银在其最新发布的研究报告中指出，尽管市场对中美贸易紧张关系的影响有所担忧，但这种担忧似乎过度，因为2018至2019年间这种紧张关系对港口吞吐量的实际影响并不显著。此外，市场似乎忽视了费率上升对港口企业盈利的积极影响。瑞银认为，招商局港口目前的估值颇具吸引力。

 

瑞银预测，中国的港口费用将在2025年上调，这表明市场可能低估了港口的定价能力。同时，瑞银预计2024年航运业的盈利能力将超出市场预期。对于招商局港口，瑞银预计其中国港口在2024至2027年间的吞吐量年均复合增长率将达到3%。此外，瑞银预测招商局港口的海外港口在2024年的盈利将同比增长19%，为公司整体利润贡献约28%。基于这些预期，瑞银上调了招商局港口2024至2026年的每股盈利预测，增幅为8%至11%。