中国制造业PMI连续扩张：PP开工率下降4%，石化累库预期去库缓慢

快讯摘要

中国制造业PMI连月扩张，房地产政策利好，PP需求预期改善。本周PP开工率下降，石化库存节后去化尚可，原油跌幅有限下PP估值偏低。建议前期多单轻仓持有，观察后续需求。

快讯正文

【二级市场观察】金融分析显示，投资者可对PP期货市场维持谨慎乐观态度

下游产业活动小幅回暖，中国制造业采购经理指数(PMI)连续两个月保持在扩张区域，显示出产业活力。与此同时，超长期国债的陆续发行和房地产市场的积极政策，共同提振了市场的需求预期，投资者应密切关注需求是否能够持续增长。

尽管本周聚丙烯(PP)的开工率较上周下降了4个百分点，降至较低水平，但考虑到“五一”假期后首周石化行业的去库存表现尚可，尽管去库存速度有所放缓，对市场的影响相对有限。

此外，原油价格的小幅下跌并未对PP市场估值产生显著影响，其估值水平依旧处于较低位置。考虑到成品库存去化进度有限，以及高价原料的市场接受度降低，L-PP价差出现下滑，但这一变化并未显著影响市场。

综上所述，投资者在PP期货市场应轻仓持有前期多单，同时紧密观察市场动态，以便做出更为明智的投资决策。