大摩：维持快手-W“增持”评级 目标价95港元 第1张

　　摩根士丹利发布研究报告称，对快手-W（01024）未来1至2年的股价前景更加乐观，看好基本面发展带来盈利。报告维持“增持”评级，上调2024年经调整净利润预测6%至170亿元人民币，称其表现出强大的成本控制能力，毛利率持续改善，日活跃用户的营销成本近三年持续下降，相信利润率有望进一步提高，目标价95港元。

　　该行预计，快手今年首季广告收入同比增长27%，主要受强劲的内、外部广告的健康增长；广告负载进一步提高；及采用“快意”AI大模型后所带动，预期全年广告收入将同比增长25%。电商业务方面，预期SKU（存货单位）及月活跃客户渗透率将迎提升，带动今年GMV（商品交易总额）将同比增长25%，电商收入增30%。