上证指数：居民消费弱 内需缓慢复苏 股指区间震荡

快讯摘要

居民消费和风险投资偏好低迷，股市缺乏增量资金，目前预计股指震荡。制造业依靠外需修复，内需复苏缓慢，美联储降息延后，抑制资产估值修复。建议采用卖出宽跨式策略。

快讯正文

【股票市场震荡，投资者需审慎考量市场趋势】

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今日股市小幅回调，居民收入预期复苏缓慢。在居民大额消费和风险投资风险偏好低迷的背景下，社消零售增速出现下降，股票基金份额持续低迷，市场增量资金注入受限。

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股市成交量能处于“地量”水平，热点频繁转换，市场趋势延续性不强，整体盈利效果不明显。业绩端与估值端均缺乏明确的修复力量。国内制造业利润增速修复主要依赖外部需求支撑，内需尤其是居民端需求仍显疲软。政策面虽有托底，大规模刺激措施可能性不大。

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内需复苏的关键在于居民收入预期的改善，这需要经历一段时间。美联储降息预期推迟至9月后，海外利率长时间保持高位，对非美元资产估值端修复预期构成压制。预计短期内股指将延续区间震荡格局。

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上证50与沪深300成分股由于业绩预期相对稳定，具有较强防御属性，短期内出现大幅波动的可能性较小。投资者可继续采取卖出宽跨式策略，持有相应的品种。