美联储降息预期再推迟，全球资产面临“大震动”

　　转自：新华财经

　　新华财经上海5月24日电（葛佳明） “火热”的经济数据与“鹰派”的美联储发言超越了英伟达对美股的“作用力”，市场降息预期再受挫之时，美股集体跳水，美元走强使全球资产面临震荡。

　　尽管英伟达财报向好股价大涨，但隔夜美股集体跳水，道指盘中最大跌幅超669点，截至收盘，道指跌1.53%，跌超600点；纳指跌0.39%，标普500指数跌0.74%。

　　多位业内人士对新华财经分析称，美股开盘受英伟达业绩提振走强，但在美联储会议纪要暗示联储决策者需等更久才会考虑降息后，经济数据也未显示出疲软迹象，都给市场降息预期“泼了冷水”，导致三大指数集体跳水。

　　利率市场的最新定价显示，在昨日美国经济数据发布后，交易员们押注美联储今年仅会降息35个基点，低于前一交易日的40个基点，降息时间也从11月推迟到至了12月。

　　受美联储降息预期遭遇打击影响，各期限美债收益率隔夜也全线飙升，美元指数升破105关口，续创一周高位，亚洲各国货币早盘大多走低，韩元领跌。

　　华尔街的降息预期再度“破灭”

　　今年一季度，美国的通胀粘性让市场对美联储降息预期一再降温，但近几周，通胀数据回落与经济数据降温也让华尔街的降息预期重燃。

　　但在市场对美联储9月降息充满期待之时，本周的美联储公布的5月会议纪要、最新经济数据以及美联储官员的“鹰派”发言，让交易员们不得不重新审视自己的乐观情绪。

　　5月23日，标普全球公布的数据显示，5月份美国综合PMI指数升至54.4，为两年来的最高水平，其中制造业PMI创两个月新高且突破50大关，服务业PMI则创下了12个月新高。

　　在市场高度关注的通胀类数据方面，5月PMI数据中，工厂投入价格上涨速度为2022年11月以来最快，服务提供商的支付价格和接收价格也增加。综合PMI数据中，衡量投入品价格的指标升至去年9月以来的第二高水平。

　　PMI指标的攀升意味着5月美国整体经济活动呈现扩张，这扭转了此前一些经济数据的下滑趋势。此前公布的4月零售销售数据低迷，制造业产值下降，让市场一度相信二季度美国经济和通胀的降温趋势可以持续。

　　标普全球市场财智的首席企业经济学家Chris Williamson在声明中表示，现在美国通胀的主要推动力现在来自制造业而非服务业，这意味着美联储要实现2%通胀目标的最后一英里仍遥不可及。

　　除了PMI数据外，周四发布的美国初次申请失业金人数也继续下降，显示劳动力市场韧性，截至5月18日当周初请失业金人数减少8000人，创下去年9月份以来的最大连续降幅，市场预期为22万。

　　在此之前，最新出炉的美联储5月会议纪要显示，许多美联储官员质疑政策是否已经达到了足够具有限制性的水平，多位官员都提到了在必要时进一步收紧政策的意愿。

　　今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克重申，货币政策对于经济增长的制约效果不如前几个周期，因此更有必要长期维持较高利率以抑制通胀。虽然博斯蒂克认为美联储将在今年年底前开始降息，但他认为不可能在第四季度前降息。

　　业内人士表示，实际上在美联储会议纪要出炉后，市场对美联储年内降息两次的预期就开始降温。而随着周四经济数据出炉，降息预期进一步下滑。

　　全球资产震动

　　虽然英伟达逆市大涨9.32%，创历史新高，总市值达2.6万亿美元，市值在周四就激增了2300亿美元，但美股的总市值在当天却仍重挫了约5000亿美元。

　　各期限美债收益率也因降息预期受挫全线飙升。截止发稿，2年期美债收益率涨7.2个基点报4.952%，5年期美债收益率涨6.8个基点报4.537%，10年期美债收益率涨5.5个基点报4.483%，30年期美债收益率涨4.4个基点报4.585%

　　在外汇市场上，美元指数周四也升破105关口，续创一周高位，亚洲货币走势承压，韩元兑美元一度下跌0.6%至1370.05，其他亚币亦大多走低，美元兑泰铢涨0.4%至36.662，美元兑马来西亚林吉特涨0.3%至4.7170。

　　Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，汇市走势显示，市场仍以预期的方式对强劲的美国经济数据做出反应，“我认为美元还有一些上行空间”。

　　黄金、白银、原油等大宗商品集体走低，COMEX黄金期价、伦敦金分别下跌2.60%和2.07%；COMEX白银期价、伦敦银现分别下跌3.72%、2.05%。金银期货及现货价格最近2个交易日持续调整。

　　分析指出，金银连续走软，一是对美联储降息预期进一步修正，另一方面修正此前过热的市场情绪，若价格继续疲软，或进一步激发前期多头的获利了结情绪。

　　国际油价方面，NYMEX原油期货主力合约和ICE布油期货主力合约分别下跌0.76%、0.51%。从近期表现看，国际油价从4月12日创出阶段高位后便开始震荡回落。

　　Raymond James固定收益资本市场董事总经理Ellis Phifer表示，标普PMI指标之前从未真正对市场产生过大的影响，但突然之间（周四）就引发了轰动。唯一能想到的原因就是制造业回暖程度比市场预期的还要强一些。“我认为市场一直缺乏活力，人们对初请失业金人数的反应并不大。但当你把好于预期的失业金报告和PMI结合在一起，淡静的市场就将掀起波澜。”

　　等待下一个关键数据指引

　　美联储联邦公开市场委员会（FOMC）下次会议将在当地时间6月11-12日召开，届时美联储将公布最新的《经济预测摘要》（SEP）与点阵图，而关于美联储年内究竟何时降息，又将降息几次的争论，到那时可能会有更为清晰的答案。

　　对于当前的市场来说，接下来最为关键的指标将为下周公布的核心个人消费支出（PCE）物价指数以及将是6月7日公布的5月非农就业报告。

　　荷兰国际银行外汇策略师Francesco Pesole表示，实际上没有太多值得市场乐观的事情。通胀正在朝着正确的方向发展，但仍然没有可以让美联储降息的水平。

　　Pesole认为，投资者正翘首以待即将公布的PCE数据。只有当PCE数据公布后，市场才会有更明确的趋势指引。

　　编辑：谈瑞