汇添富基金“造星”启示录二：“科创投资专家”的“昙花一现”

《金证研》南方资本中心-财报解读 三友/作者 南枝/风控

2024年4月12日，新“国九条”提出更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益。此外，新“国九条”还提出，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。

在当前基金行业中，部分基金经理逐渐走向明星化和偶像化。为了提升基金产品的市场竞争力，一些基金管理公司采取“造星”策略，这在一定程度上或推动了基金的营销。然而，这一现象背后潜在的影响和风险，值得关注。

在此背景下，近年来的人工智能浪潮中，汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“汇添富基金”）基金经理马翔名下一只饱含“科技创新”属性的基金，曾“默默”地跑出了好收益，同类排名曾进前三。而一年后即截至2024年5月17日，该只“出圈”产品业绩排名却大幅下跌。此外，马翔在管多只基金近一年收益率告负，其中一只基金与其“出圈”产品投资目标相似，而该基金业绩近一年业绩跑输沪深300。

一、“科创投资专家”马翔，名下出圈产品“饱含”科创属性近一年同类排名大幅下滑

东方财富Choice显示，马翔，于2011年加入汇添富基金，历任行业分析师，2016年3月起，担任汇添富基金的基金经理。截至查询日2024年5月17日，马翔现任9只基金的基金经理，其中7只偏股混合型基金，2只灵活配置型基金。

据汇添富基金官方微信公众平台2023年4月19日发布的公开信息，基金经理马翔本科和硕士均就读于清华大学电子系，毕业设计的研究方向是射频芯片设计，对科技的指数级变革具有深刻的理解，系“科创投资专家”，积极成长投资选手。马翔从担任研究员起，便覆盖计算机、传媒、通信、电子、新能源、机械装备等行业。

上述内容显示，AIGC上游主要负责算力与数据供应，中游进行模型训练，下游则是人工智能具体的应用环节。马翔名下汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“汇添富科技创新混合A”）“饱含”科技创新属性，近1年（2022年4月1日至2023年3月31日）业绩排名同类前三，近3年（2020年4月1日至2023年3月31日）业绩同类排名前1/4。

然而，汇添富科技创新混合A的“靓丽”业绩，到了2024年或有所下滑。

东方财富Choice显示，截至2024年5月17日，汇添富科技创新混合A近1年的涨跌幅为-10.33%，跑输同期同类平均及沪深300分别为-7.69%、-7.13%的收益率，同类排名为1341|2210；近3年涨跌幅为-16.71%，跑输同期同类平均为-16.15%的收益率，同类排名为970|1915。

可见，截至2024年5月17日，汇添富科技创新混合A近一年业绩的排名，不及其2022年4月1日至2023年3月31日的排名。

二、在管多只基金近一年收益率告负，另一只含“科创”属性的产品业绩跑输沪深300

值得注意的是，除了汇添富科技创新混合A业绩的下滑外，马翔在管的汇添富创新增长一年定期开放混合型证券投资基金（以下简称“汇添富创新增长一年定开混合A”、汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资基金（以下简称“汇添富科创板2年定开混合”）、汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A”）的业绩，或也面临下滑的考验。

数据显示，截至2024年5月17日，汇添富创新增长一年定开混合A近6月、近1年涨跌幅分别为5.01%、-6.6%，同期沪深300的阶段涨幅分别为3.08%、-7.13%。

截至2024年5月17日，汇添富科创板2年定开混合近6月、近1年涨跌幅分别为-9.17%、-19.22%，还跑输同期沪深300分别为3.08%、-7.13%的收益率。

截至2024年5月17日，汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A近6月、近1年涨跌幅分别为0.99%、-10.55%，跑输同期沪深300分别为3.08%、-7.13%的收益率。

需要指出的是，据东方财富(300059)Choice数据，汇添富科技创新混合A的投资目标是“采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于科技创新相关的优质上市公司，谋求基金资产的中长期稳健增值”。

汇添富科创板2年定开混合的投资目标为“以基本面分析为立足点,在科学严格管理风险的前提下，重点投资于科创板上市的优质公司，谋求基金资产的中长期稳健增值”。

汇添富数字经济核心产业一年持有期混合A的投资目标为“以基本面分析为立足点,在科学严格管理风险的前提下,重点投资于数字经济核心产业相关上市公司，力争实现基金资产的中长期稳健增值”。

也就是说，从投资目标来看，相较于上述“出圈”基金汇添富科技创新混合A，汇添富科创板2年定开混合或也“饱含”科创属性。

总而言之，“科创投资专家”马翔，也是一名积极成长投资选手，而其名下“出圈”产品汇添富科技创新混合A在2023年（统计的区间为：2022年4月1日至2023年3月31日）同类排名靠前。到了2024年5月17日，汇添富科技创新混合A近一年的收益率却现负增长，且同类排名大幅下滑。而且马翔在管多只基金近一年收益率告负，其中一只基金或同样含有“科创”属性，与其“出圈”产品投资目标相似，而该基金近一年业绩跑输沪深300。种种异象之下，马翔的投研能力或遭拷问。

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