【】PE、PP 市场动态：供应增加，需求减弱，库存变化各异

前期检修装置陆续回归，PE 产量周环比上升 2.3%，PP 产量周环比增加 1.4%。

PE 下游开工率周环比下降 0.4 个百分点，降幅扩大；PP 下游开工率周环比下降 0.6 个百分点，降幅收窄。

PE 上游库存显著去化，压力略有缓解；PP 供强需弱，上中游库存均小幅增加。

LLDPE 煤制、甲醇制成本支撑边际转弱，油制成本支撑走强；PP 油制成本支撑走强，PDH 利润缓慢修复。

下周燕山石化、中天合创等多套 PE 装置，中天合创、辽阳石化、兰州石化等多套 PP 装置有检修计划。

受运费高涨影响，进口资源成本提升，预计 6 月 PE 进口略有下滑，PP 出口难度增加。

6 月多地进入主汛期，建筑施工项目受限，水泥袋需求减少，塑编原料需求不足，但房地产利好政策仍存。

6 月消费旺季来临，美国降息预期仍存，油价有上升空间。

预期与成本有向上驱动，基本面边际转弱，区间操作为主。L 关注区间【8500-8750】，PP 关注区间【7600-7900】。

套利策略：做多 LP 价差。PP 后市装置投产压力更大且前期新增投产装置产能开始陆续释放，运费上涨，出口短期承压。