思尔芯被重罚，保荐机构中金公司罚单不断

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　　来源：读数一帜 

　　今年以来，中金公司的IPO项目撤否率达到37.78%，保荐及承销费用同比下滑86%，同时接连收到监管罚单

　　6月11日，上海思尔芯技术有限公司（下称“思尔芯”）收到了上交所的罚单。

　　根据上交所披露，思尔芯通过虚构销售交易虚增营业收入、提前确认收入虚增营业收入、少计期间费用等方式，2020年虚增营业收入合计1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%；虚增利润总额合计1246.17万元，占当年度利润总额的118.48%。

　　鉴于上述违规事实和情节，上交所对思尔芯予以5年内不接受发行人提交的发行上市申请文件的纪律处分。对相关负责人开出了不同程度的纪律处分。

　　思尔芯于2021年8月递交科创板IPO申请，证监会在2021年12月对其进行现场检查，发现公司涉嫌存在虚增收入等违法违规事项。2022年7月，思尔芯撤回了发行上市申请。在2024年2月，证监会对思尔芯欺诈发行做出行政处罚，对思尔芯及其责任人合计罚款1650万元。

　　思尔芯数据造假欲闯关，最终被监管发现并处罚，这也将此次IPO的保荐机构中金公司推上了风口浪尖。

　　“思尔芯被认定造假上市，保荐机构一定逃不过责任。不过，毕竟没有发行，没有产生太严重的后果，所以处罚可能不会太严厉。”有投行人士分析。

　　中金公司是国内的头部券商，其在IPO领域一直位居行业前列。但在行业寒冬之下，中金公司也正面临着收入锐减、业绩下滑、薪酬下降的种种挑战。

　　此外，在严监管的态势下，今年以来中金公司已收到了多张罚单。

　　投行收入大幅减少

　　在市场融资活跃度下降之下，作为中金公司最具优势的投行业务也受到较大影响。

　　Wind数据显示，截至6月12日，今年以来中金公司参与保荐的IPO项目数量为45家，行业排名第四。但是其主动撤回的IPO数量多达17家，撤否率达到了37.78%，在头部券商中撤否率偏高。

　　随着IPO投行项目的减少，其投行收入也呈现出明显下滑。

　　根据Wind数据，截至6月12日，今年以来中金公司完成上市保荐的IPO项目数量为4家，募集资金15.71亿元，承销及保荐费用1.11亿元，同比下滑86%。而去年同期，完成上市保荐数量为9家，募集资金为226.71亿元，承销及保荐费用8.04亿元。

　　而投行收入的下降进一步影响了中金公司的业绩。

　　数据显示，今年一季度，中金公司实现营业收入38.74亿元，同比减少37.61%；实现归属母公司股东净利润12.39亿元，同比减少45.13%。中金公司解释下降原因为，以公允价值计量的金融工具产生的收益净额减少；同时，投行及经纪业务手续费净收入下降。

　　此前，中金公司业绩已连续两年下滑。2023年年报显示，中金公司全年实现营业收入229.9亿元，同比下降11.87%；归母公司净利润为61.56亿元，同比下降18.97%。

　　收入的减少，也使得曾经有着“投行贵族”之称的中金公司面临薪酬下降的境遇。Choice数据显示，2020年，中金公司人均薪酬124万元，到了2023年，人均薪酬已接近腰斩，降至70万元。2024年4月，中金公司再度传出降薪的消息。

　　今年以来多次被罚

　　作为思尔芯的保荐机构，目前有关中金公司的处罚尚未披露。实际上，今年以来，中金公司就已收到了多张罚单，涉及资管、债券发行、自营以及合规管理等各方面。

　　5月29日晚，中国银行间市场交易商协会发布公告称，由于在金融监管机构移交的线索中，发现成都市青白江区国有资产投资经营有限公司、中金公司、中金财富、建信信托存在违规行为，决定对上述4家机构启动自律调查。

　　5月9日，北京证监局对中金公司采取责令改正的行政监管措施。经北京监管局调查，中金公司在开展资产管理业务时存在因操作风险造成流动性缺口、违规提供通道服务、同日反向交易未列明决策依据、产品账户间互相发生交易等问题，违反了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（证监会令第151号）第三条第二款、第四十六条第一项、第六十四条第二款、第六十五条第一款的规定。

　　4月28日，北京监管局对中金公司采取责令增加合规检查次数的行政监管措施。根据处罚公告，中金公司存在自营和投顾账户间发生交易，利益冲突管理不到位，开展场外期权业务不审慎，对子公司业务和投资行为管理不到位，公司治理不规范的情况，反映出公司未能有效实施合规管理，内部控制不完善等问题。为此，北京监管局责令中金公司就上述问题认真整改，并自监督管理措施决定作出之日起1年内，每3个月开展一次内部合规检查，并在每次检查后10个工作日内报送合规检查报告。

　　4月24日，中金公司因合规问题再领罚单。北京监管局指出，中金公司在合规管理存在以下问题：一是聘用未取得从业资格的人员开展相关证券业务；二是多名员工曾存在买卖股票、出借个人证券账户的行为，公司对员工行为监测监控不到位。中金公司因此再被采取出具警示函的行政监管措施，并要求认真查找和整改问题，加强对从业人员行为管理，切实提升合规管理水平。

　　1月8日，中国证监会开出罚单，中金公司作为泰禾集团股份有限公司公司债券受托管理人，在受托管理期间未严格遵守执业行为准则，存在未对发行人未披露相关重大债务逾期及诉讼事项保持必要关注、未在年度受托管理事务报告中披露相关重大事项等情形。同时，中金公司在受托管理过程中还存在履职尽责不到位的情况，未能督导发行人真实、准确、完整、及时披露相关信息。为此，中金公司被中国证监会采取出具警示函的监督管理措施。