险企又要下调产品预定利率？业内：一直在调 增额终身寿预定利率或将进入“2”时代

　　每经记者 袁园    每经编辑 张益铭

　　继2023年寿险预定利率从3.5%降至3.0%后，市场上出现预定利率进一步降低的消息。

　　6月13日，记者从业内获悉，某寿险公司应公司风险管控要求，将在6月30日停售利率3.0%的增额终身寿险，并于7月1日起上市预定利率为2.75%的2024年度新款产品，这一产品已经报备成功。

　　下调产品预定利率究竟是保司的单个行为还是监管要求？下调产品利率的原因是什么？“目前并未接到监管明确通知。”一位寿险公司总精算师表示，目前部分险企3%增额终身寿险停售，推出2.75%新产品，预计其他公司跟随的可能性不大。不过他预计，后续监管进一步下调寿险预定利率至2.5%的概率较大。

　　代理人：预定利率3%的产品已不多

　　某寿险公司《关于全系统停止销售XX终身寿险》的通知引发关注。该通知称，将于6月30日24时起在全系统停止销售某款终身寿险产品。与此同时，于7月1日上市预定利率2.75%的增额终身寿产品。

　　一石激起千层浪。该通知在业内流传，引起了各方的关注。“这个确实是真的，6月底就下架。”上述某寿险机构的代理人对记者表示，去年我们都在卖3.5%，今年就是3%，收益率肉眼可见地往下降。

　　是只有该险企在下调产品的预定利率吗？答案自然是否定的。某保险中介经纪人对记者表示，今年一季度之后，其实保司就已经开始行动了，对预定利率在3%的产品采取下架或者降佣的方式，目前市面上3%的产品已经不多，只不过是现在保司不会去宣传这个事情，就是直接出政策调整。“有客户来问的话，我们也是告知有意愿尽快买，产品可能随时会下架。”

　　据悉，增额终身寿险是一种保额逐年递增的终身寿险，其保额和现金价值都会随着时间增长。这种保险产品因其保障期限长、保额增长稳定等特点，近年来受到许多投资者青睐。

　　《每日经济新闻》记者注意到，保司不只是在下调增额终身寿的预定利率，也在同步下调分红险和万能险的结算利率。年初，监管部门指导人身险公司进一步严格落实成本收益匹配原则，部分中小险企万能险结算利率上限进一步下调至3.3%，大型险企下调至3.1%。

　　“我们昨天收到的通知，某保司下架一款结算利率2.5%的分红险产品，这款产品之前还挺火的。”上述某保险中介经纪人介绍道。

　　业内人士：防范利差损风险

　　虽然对于消费者来说，下架的消息来的挺突然的，但在业内人士看来，这是预料之中的事情。

　　2023年4月份，监管部门就产品开发约谈多家保险公司总精算师，明确产品开发主体责任，在产品定价上的要求为：普通产品预定利率上限3%，分红产品上限2.5%，万能产品保证利率上限2%；2023年7月，监管对人身险公司进行窗口指导，根据窗口指导的意见，要求险企于8月1日前停售预定利率不匹配的产品。

　　彼时，某保司精算师对记者表示，目前降准落地、政策利率调降预期加强，如果市场利率进一步下行，预定利率还将面临进一步下调。“从目前的3.0%可能降至2.5%水平。”

　　如今，保司的市场行为印证了这一预期。对于下调增额终身寿预定利率，开元证券分析称，短期看，连续停售预计仍能激发需求提前释放，影响量级或边际减弱。若2024年进一步停售3.0%产品，短期或带来需求提前释放，一定程度上利好寿险短期新单和NBV增速，但考虑此次预定利率下调幅度或为25bp，同时2023年“3.5%停售”带来一定需求透支，后续停售影响或边际减弱。

　　长期来看，监管呵护降低负债成本态度坚决，预定利率和结算利率连续下调、报行合一和产品结构有望降低存量和增量负债成本，险企利差损风险担忧有所缓解，分红险吸引力提升下头部险企市占率有望提高。此外，增额终身寿预定利率调降有望进一步提升分红险吸引力，头部险企投资能力、优质资产获取能力较强，分红险产品有望获得更大市场份额。