快讯摘要

对冲基金策略调整，抛售半导体股转投软件股，软件和服务指数单周表现最佳，但半导体股今年累计涨幅达67%，行业领导地位未变。

对冲基金策略转变：半导体股净卖出，软件股净买入，标普软件指数单周涨幅达6% 第1张

快讯正文

上周，对冲基金策略突变，抛售了因人工智能热潮而受益的半导体股，转而大量购入软件股。

高盛大宗经纪部门的数据显示，基金经理已连续三周净卖出美国科技股。在科技股中，半导体和半导体设备类股在截至6月7日的一周内净卖出最多，而软件股则成为净买入最多的板块。这一策略与前一周完全相反。

尽管两个板块在过去一周均有所上涨，标普软件和服务指数更是创下了自1月以来的最佳单周表现，但该指数在2024年的涨幅仍不到6%，明显落后于半导体同行和大盘。相比之下，标普500指数的半导体和半导体设备指数今年已累计上涨约67%，持续刷新历史新高。

Evercore ISI的高级董事总经理兼技术分析主管Richard Ross指出，软件市场的人气和仓位已不会变得更糟，并强调了该行业的有利图表信号。Ross认为，尽管流入软件板块的资金是买入软件的积极机会，但这并不意味着是减持半导体股票的时机。

Ross还提到，软件指数最近接近预示反弹即将到来的相对强势指数，且在200日移动均线附近显示出支撑。

目前，尚不清楚上周的仓位调整是战术性交易还是策略转变。

在软件股普遍显示出因人工智能带来的增长放缓迹象的同时，投资者对半导体股，尤其是英伟达等芯片股的信心推动了该板块的强劲上涨。

高盛的Vincent Lin表示，行业层面的立场可能会发生变化，并指出CrowdStrike和Guidewire Software的盈利好转以及超卖仓位动态推动了软件行业的健康反弹。

Ross和其他分析师认为，半导体股仍有进一步上涨的空间，尤其是在经过三个月的盘整后，半导体股将再度突破，使其在战术和结构上都处于进一步增长的最佳位置。

Fairlead Strategies的高级分析师Will Tamplin表示，从短期和长期来看，半导体相对于软件仍有强劲的上行势头，因此目前还没有足够的证据表明科技行业的领导地位正在发生转变。