原油简评：担心夏季供应短缺 欧美原油期货强劲反弹

　　卓创资讯

　　1．投资银行高盛预测第三季度石油市场供不应求

　　2．上周美国汽油平均价格下跌10美分，为美国驾车旅行高峰季节之罕见

　　3．市场将关注近两天分别发布的OPCE、EIA和IEA月度报告

　　投资银行高盛认为夏季燃料需求将推动市场在未来几周陷入供应短缺，欧美原油期货强劲反弹。周一（6月10日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年7月期货结算价每桶77.74美元，比前一交易日上涨2.21美元，涨幅2.93%，交易区间75.23-78.29美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年8月期货结算价每桶81.63美元，比前一交易日上涨2.01美元，涨幅2.52%，交易区间79.34-82.17美元。

　　投资银行高盛表示，消费者支出健康增长和对交通与夏季制冷设备的强劲需求将推动石油市场在第三季度出现每日130万桶的供不应求，并将基准布伦特价格升至每桶86美元。该行预计2024年全球石油日需求增长125万桶，比原先预测下调20万桶，但仍认为主要由于航空燃料油复苏，需求增长将保持强劲。该行周日在一份报告中表示，对2024年中国驱动的需求增长适度下调，抵消了非欧佩克供应每日减少10万桶以及美国战略石油储备购买量增加的预测。预计，2024年布伦特原油均价为每桶84美元，WTI原油均价为每桶79美元。它继续预计布伦特原油价格将在75美元至90美元之间，并将其2025年平均价格预测维持在每桶82美元不变。

　　高盛表示：“在地缘政治供应没有受到冲击的基本情况下，我们仍认为油价上限为每桶90美元，每桶75至90美元区间的风险将适度下行。”该行分析师表示，他们认为布伦特原油价格底线为每桶75美元，因为当油价下跌时，包括中国和美国的战略石油储备购买在内的石油实物需求往往会上升。此外，高盛表示，欧佩克及其减产同盟国就2026年之前的新产量基准达成一致，标志着更强的凝聚力，进一步降低了油价下跌的可能性。高盛指出，如果目前非常低的投机性头寸正常化，对石油的金融需求可能会上升。高盛分析师在报告中说“管理基金在原油和成品油6个月期货中持有的净头寸恢复正常至2022年以来的平均水平，将使石油的金融日均需求增加150万桶。”

　　尽管高盛对石油供应和需求的预测将欧美原油期货推高2.5-2.9%，但是，市场气氛受到各种消息面和地缘政治的影响，国际油价跌宕起伏仍然是未来几周的趋势。当前油价有推涨的因素，也有受压的因素。专注省油的平台GasBuddy周一发布的数据显示，上周美国汽油价格创下了一段时间以来的最大跌幅，美国夏季驾驶季节开始之际出现了超罕见的两位数周跌幅。根据涵盖美国15万多家加油站的个别价格报告汇编的数据，上周美国汽油平均价格下跌10美分，截止到周一跌至每加仑3.40美元。美国汽车协会还预计美国汽油价格将进一步走低。该协会发言人AndrewGross说：“未来几周，更多的州应该会看到汽油平均价格跌至每加仑3美元以下。”

　　截止到6月4日当周，投机商在纽约商品交易所和伦敦洲际交易所美国轻质原油和布伦特原油期货和期权持有的净多头总计164079手，比前一周减少155401手；相当于减少15540.1万桶原油。

　　投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少13.6%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止到6月4日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1814253手，减少19208手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头210705手，比前一周减少33221手。其中多头减少11138手；空头增加22083手。

　　管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头减少了24.37%，而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净空头增加了14.27%。根据新的分类，截止到6月4日当周，管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的201429手减少到152342手；其中多头减少30775手；空头增加18312手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净空头从前一周的29702手增加到33941手；其中多头减少1693手；空头增加2546手。

　　管理基金在布伦特原油期货和期权中持有的净多头减少69.08%。据洲际交易所提供的数据分析，截止到6月4日当周，布伦特原油期货和期权持仓量3058162手，比前一周增加了23882手；管理基金在布伦特原油期货和期权中持有净多头45678手，比前周减少102075手。其中持有多头减少44919手，空头增加57156手。

　　管理基金在布伦特原油期货中持有的净多头减少73.57%。据洲际交易所提供的数据分析，截止到6月4日当周，布伦特原油期货持仓量2473917手，比前一周减少了6334手；管理基金在布伦特原油期货中持有净多头37323手，比前周减少103878手。其中持有多头减少42457手，空头增加61421手。

　　本周美国能源信息署、欧佩克和国际能源署将分别发布关于石油市场现状分析和未来预测的月度报告。美国能源信息署和欧佩克将于周二分别发布5月份《短期能源展望》和《石油市场月度报告》，国际能源署将于周三发布5月份《石油市场月度报告》。