新“国九条”后北交所首家上会公司来了：成电光信“迎考”IPO

记者|赵阳戈

　　沪深京三市上市委“梦幻联动”。据安排，本周，上交所上市委将审议一家IPO公司，深交所上市委将审议一个已上市公司可转债项目，北交所则将开启新“国九条”之后的首场审议。

　　沪市凯普林：国产半导体激光器排头兵

　　上交所6月6日披露，锁定2024年第16次上市委审议会议将在6月14日召开，审议北京凯普林光电科技股份有限公司（下称凯普林）的首发。

　　据悉，凯普林的保荐机构是国泰君安证券，融资金额为9.52亿元，其目的地是科创板。2023年5月9日该公司获得受理，2023年6月1日进入问询环节，目前完成了两轮问询，其在6月5日刚更新提交了相关财务资料，紧接着便是6月14日的上会安排。

　　凯普林创建于2003年，主营业务为半导体激光器、光纤激光器及超快激光器的研发、生产和销售。公司自主研发的“闪电”系列光纤激光器并实现了产业化，在高端制造的应用场景下，有力推进了激光焊接对传统焊接方式的技术迭代。中电科、大族激光、中科院、中物院等，均与凯普林有合作关系。2023年的营业收入和净利润规模分别为11.04亿元和1.17亿元。凯普林的净利润增长快速，2021年为-6888.81万元，2022年为2097.15万元，2023年破亿。另外2024年一季度凯普林的营业收入为2.43亿元，净利润为1229.29万元；预计上半年的营业收入为6.12亿元至7.48亿元，净利润为6700万元至8200万元。

　　根据赛迪咨询的研究报告，国产半导体激光器市场中 （不含通信领域和自产自用产品），根据凯普林收入规模测算得出的2021年及2022年的市场占有率分别为13.7%和16.9%，市占率排名分别为第二和第一。

　　根据凯普林说明书，公司控股股东、实际控制人陈晓华及其一致行动人已分别作出业绩下滑情形的相关承诺，主要内容如下：发行人上市当年较上市前一年净利润（“净利润”以扣除非经常性损益后归母净利润为准，下同）下滑50%以上的，延长本人/本企业届时所持股份锁定期限12个月；发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑50%以上的，在前项基础上延长本人/本企业届时所持股份锁定期12个月（如前项未触发，不累计计算）；发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础上延长本人/本企业届时所持股份锁定期12个月 （如前项未触发，不累计计算）；前述“届时所持股份”分别指本人/本企业上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年发行人年报披露时仍持有的股份。

　　深市恒辉安防：欲放大2倍超高分子量聚乙烯纤维产能

　　深市方面，深交所上市委定于6月14日召开2024年第11次上市审核审议会议，审议的对象是恒辉安防（300952.SZ）的可转债项目，预计融资金额为5个亿。

　　据悉，恒辉安防上市于2021年3月11日，主营业务为手部安全防护用品、超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的研发、生产及销售。恒辉安防主要产品为具有防切割、高耐磨、抗穿刺、耐高/低温、防化、防油污、防震等功能的各类功能性安全防护手套，以及少量普通安全防护手套及其他防护用品。同时，该公司对战略新材料产业超高分子量聚乙烯纤维及其复合纤维的持续投入，不断扩充自身产品矩阵，形成了 “功能性安全防护手套+超纤维新材料”的战略布局。

　　据悉，这5个亿的募资，有4.5亿元将投入到“年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维项目”，另5000万元用于补充流动资金。

　　据介绍，“年产4800吨超高分子量聚乙烯纤维项目”产品属于新材料产业中的高性能纤维，是工业和信息化部、国家发展改革委等多个部委重点扶持的高新技术产业化项目。项目建设期2.5年，第3年建设完成实现投产，第4年完全达产。项目完全达产后，预计可实现年均营业收入42480万元；项目预计税后内部收益率为20.33%，税后静态投资回收期为6.64年（含建设期）。

　　超高分子量聚乙烯纤维是继碳纤维和芳纶之后的第三大工业化高性能纤维，具有强度高、模量高、质量轻、化学稳定性好、耐光性好、耐低温、使用寿命长等特征，并具有良好的耐化学腐蚀、比能量吸收高、电磁波透射率高、摩擦系数低、突出的耐冲击和抗切割性能，已广泛应用于纺织、化工、食品、农业、建筑、医疗、体育、军事国防和航空航天等领域，例如防护材料、高强绳索、复合材料、人工关节、运动器械和防弹衣等，市场需求空间广阔。

　　恒辉安防表示，公司为用户提供防切割功能性安全防护手套产品的核心原材料来源于超高分子量聚乙烯纤维材料，自2019年以来已投产2400吨超高分子量聚乙烯纤维生产线，掌握了超高分子量聚乙烯纤维生产技术，申请了数十项生产高模聚乙烯纤维的技术专利保护。2023年和2024年1-3月总产量分别为1511.56吨和528.56吨，尚处于产能爬坡期。

　　京市新“国九条”后首审：成电光信

　　本周，北交所方面也终于有了新的动态。根据安排，6月17日北交所上市委将审议成电光信（831490.NQ），该公司的保荐机构系广发证券，这是一个军工概念股。

　　资料显示，成电光信主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售，产品目前主要应用于国防军工领域。公司自成立以来一直致力于网络总线产品特别是FC网络总线产品的研发。FC网络总线具有高带宽、低延迟、高可靠、支持多种上层协议等优点，在国际上最先用于F-22、F-35等第四代战机，是目前较为先进的一代网络总线类型。在公司技术研发团队的攻关下，公司FC网络总线多项研发成果曾被权威部门鉴定达到国内领先水平，填补了国内相关领域空白。公司自2017年以来还开始重点布局特种显示领域。

　　成电光信2014年12月10日挂牌全国股转系统，目前所属层级为创新层。

　　2024年第一季度，成电光信实现营业收入7768.60万元，较上年同期增长591.31%，归属于母公司所有者的净利润为1891.28万元，较上年同期上升1461.87%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1814.95万元，较上年同期上升738.37%。公司预测2024年度营业收入、净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为27123.78万元、5144.57万元和5070.73万元，较上年同期分别增长25.52%、14.21%和20.52%。

　　因为行业属性，成电光信主要客户为国内大型国有企业下属单位，最终用户为军方。在报告期里，成电光信主要客户为中航工业、中国船舶、中国电科等，前五大客户营业收入比例达到95%以上，其中第一大客户中航工业下属单位收入占比达85%。

　　需要指出的是，成电光信部分产品销售根据合同约定为暂定价，最终价需军方审价确定。由于军方审价周期较长，针对尚未审价的产品，供销双方按照合同暂定价格结算，在军方审价后进行调整。在军方审价之前公司按暂定价确认收入，最终定价与暂定价的差额影响计入最终定价的当期。