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棕榈油：短期前高预计承压，5 月马棕库存环比或持平 第1张

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【棕榈油趋势走强支撑不足，短期前高或承压】近期，国内外宏观情绪缓和，外盘油脂油料走强，带动国内油脂反弹。棕榈油增仓显著，领涨油脂。棕榈油偏强，原因在于近期基本面好转。马棕 5 月出口数据快速改善，5 月马棕库存环比可能持平，增库速度较前期预期明显放慢。由于印尼 6 月出口税下调，加上 4 月至今需求国进口利润好转，6 月产地预计供需双增，基本面预期暂时不差。然而，宏观环境近期对油脂影响较大，美豆加拿大菜籽天气暂无题材，棕榈油产地趋向季节性增库，故棕榈油趋势走强支撑还是不够，短期前高预计承压。