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甲醇：6 月偏弱下行后或整理运行，警惕供需矛盾压制 第1张

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【机构：6 月国内甲醇市场偏弱下行后趋于整理运行概率较大】6 月 6 日消息，6 月国内甲醇市场偏弱下行后趋于整理运行概率较大，期间需警惕宏观及政策利多发酵后商品多头资金撤退影响。从基本面看，6 月甲醇供需结构转弱预期增强，需求端弱化对行情驱动强于供应端扰动。如当前甲醇价格过高致烯烃端利润挤压，部分停工/降负项目恢复周期不确定；下月传统产业步入季节性淡季，甲醛、BDO 等终端产业均会波及，需求警惕继续缩量风险。而供应端虽有检修，但整体体量收缩；MTO 停车及进口微增下港口边际累库节奏或相对加快，西北产区也需警惕 CTO 企业原料外采冲击影响。故供需矛盾提升或压制交投重心下行。此外，5 月煤制利润阶段挤压明显，且随夏季煤炭季节性需求旺季来临，6 月下旬继续关注煤炭成本端支撑测试。